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非利息收入与商业银行经营风险研究

放大字体  缩小字体 发布日期:2015-06-16  浏览次数:334
  摘   要:本文以我国2006—2013年间30家银行的平衡面板数据为研究对象,考察非利息收入和银行经营风险的关系。实证结果表明:非利息收入显著减小了国有大型商业银行的经营风险,但却显著增大了全国性股份制商业银行和地方性商业银行的经营风险;银行资产规模与其经营风险成显著负相关关系,即资产规模越大,银行所面临的经营风险越小,反之则经营风险越大。研究成果对现阶段我国商业银行开展非利息业务有一定的参考价值。
  关键词:非利息收入;经营风险;资产规模
  中图分类号:F830.5                     文献标识码:B                      文章编号:1674-0017-2015(4)-0010-06
  一、引言
  近年来,国内商业银行越来越重视对非利息收入业务的创新和研发,图1显示了2000-2013年我国上市银行非利息收入及其占营业收入比重的变化情况。从图1可以看出,新世纪以来,我国上市银行非利息收入绝对规模实现了从不足80亿(2000年为79.54亿)到超过6000亿(2013年为6727.10亿)的长足发展,增长率高达80多倍。相较于非利息收入规模的持续增长,非利息收入占营业收入(营业收入=净利息收入+非利息收入)的比重却呈现出起伏不定的特点,具体来看,上市银行非利息收入占比从2000年的11.72%上升至2002年的18.39%,2007年下降到12.43%,之后开始回升,2013年上升到23.10%。相对于国外商业银行非利息收入占比高达40%-60%的水平,我国上市银行非利息收入占比仍处于较低水平,因此非利息业务在我国具有广阔的发展空间。但国外一些研究成果(Demsetz等,1997;De Young等,2001;Stiroh,2004)以及2008年金融危机的事实证明,非利息业务有可能会增大商业银行的风险甚至会导致商业银行破产,因而对于非利息收入与银行风险的研究具有重大意义。
  二、文献回顾
  国外对商业银行非利息收入与风险的关系研究始于20世纪80年代,但并未形成一致的研究结论。一种观点认为非利息业务可以拓宽商业银行利润增长点,收入结构多元化可以降低经营风险,这种观点主要产生于早期的研究。Heggestad(1975)通过实证研究发现银行传统信贷收入与房地产、保险、租赁业务收入的经济周期相反,银行可以通过发展多元化业务增加收入、降低风险。Eisemann (1976)认为经济周期、利率和汇率等因素对银行非利息业务影响小于信贷业务,非利息业务可以给银行带来更加稳定的收入。Boyd et al.(1980)模拟合并美国20世纪70年代的银行和非银行子公司现金流,发现银行收入波动性会因较低比例的非银行业务而下降。Rose(1989)对比了1966-1985年间金融机构传统业务和服务业务,发现二者之间的现金流存在较小的正向相关性,增加服务业务有利于银行绩效改善。Templeton et al.(1992)分析美国54家大型银行控股公司1979-1986年数据,支持了资产组合理论在银行多样化业务中的适用性,即多样化服务有效降低收入波动性。Rosie (2004)将欧盟15个国家样本银行分为商业银行、储蓄银行、合作银行和按揭银行,实证发现除了按揭银行,其他三类银行的非利息和利息收入存在负相关性,而且在希腊、芬兰等小国非利息收入的分散作用更加显著。Demirgü-Kunt和Huizinga(2010)分析了世界101个国家1334家银行在1995—2007年数据,认为非利息收入活动的拓展可以增加银行的资产回报率,但只在很小程度上起到分散风险作用。
  随着研究的深入,人们开始质疑上述结论,越来越多的研究证明非利息业务并不能起到分散风险作用,较多地依赖非利息业务会加剧银行的风险。Rosenet al.(1989)研究了1980-1985年间投资房地产业务的319家银行,认为大量投资房地产可能会增加银行的风险。Demsetz et al.(1997)发现由于非传统业务资本监管要求较低,银行可以涉足更高风险业务,因而带来更多风险。De Young和Roland(2001)研究了472家银行1988-1995年的数据,结果发现银行收入波动性会随着非利息收入占比提高而增大。Stiroh(2004)发现如果美国银行过多依赖非利息业务收入(尤其是交易收入),会增大经营风险从而风险调整收益降低。2006年Stiroh和Rumble研究发现,非利息业务收入比传统业务低且波动性大,因而这种收益多被风险抵消。Merciecaa et al.(2007)分析了1997—2003年755家欧洲小银行的数据,结果表明非利息收入与银行绩效存在负相关性,Calmes(2009)年通过对加拿大银行非利息业务的分析也得出了上述相似结论。
  国内学者近些年也开始积极探索我国商业银行非利息收入与风险的关系。迟国泰、孙秀峰等(2006)通过分析中国14家商业银行1998—2003年的数据,认为非利息收入占比对股份制银行和银行整体总收入综合效率存在正向影响,而对国有大型银行具有负向影响。张羽、李黎(2010)利用中国银行业1986—2008年数据从整体层面和银行层面考察了我国银行业非利息收入增长与银行风险的关系,研究表明,总体上非利息收入增长对我国银行业具有一定的风险分散化效应,但是更多地依赖非利息收入存在着恶化风险与收益之间权衡关系的可能性。周开国、李琳(2011)利用14家国内银行1997—2008年的168个数据样本分析银行经营风险与非利息业务收入占比提高的关系,结果表明我国商业银行经营风险并未因多元化的收入结构而下降,传统业务和非利息业务相关性增强使资产组合的风险分散作用减弱。刘孟飞、张晓岚(2012)等研究了我国19家主要银行2000-2010年共11年的面板数据,认为业务多元化可以显著降低银行风险,但对银行绩效没有明显影响。周晔、郑军丽(2014)选取2003—2012年间53家国内商业银行的数据研究发现业务多元化的风险与银行资产规模高度相关,非利息业务会给小型商业银行带来更高风险,作者进一步将非利息业务细分后发现国内银行业非利息业务风险的主要来源是手续费及佣金业务,而投资交易类收入对银行风险没有显著影响。张晓玫、毛亚琪(2014)首次运用LRMES方法测度了我国16家上市商业银行的系统性风险,结果表明我国商业银行非利息收入业务能发挥分散系统性风险的作用,同时认为手续费和佣金收入业务能起到分散系统性风险的作用,而其他非利息收入业务却使银行面临更大的系统性风险。
[2] [3] [4] 中国阀门网www.zgfmw.com
 
 
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