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国际原油市场动态及其对“一带一路”战略的影响

放大字体  缩小字体 发布日期:2015-06-16  浏览次数:460
  摘 要:能源合作是“一带一路”战略的重要内容。本文分析了近期全球原油价格下跌的成因以及“一带一路”沿线国家对全球原油价格下跌的应对措施,探讨了国际原油市场格局变化对我国推进“一带一路”战略的影响。
  关键词:一带一路;原油价格
  一、国际原油市场动态
  (一)价格走势
  2014年6月下旬以来,全球原油价格持续下跌。布伦特原油价格从6月份最高112美元/桶,下跌到12月末的62美元/桶,其间于9月初跌破五年均价,11月跌破五年最低点;西德克萨斯原油价格从6月份最高105美元/桶,下跌到12月末的59美元/桶,其间于10月初跌破五年均值,11月初跌破五年最低点。
  (二)原油价格走势与其他大宗商品的比较
  2014年,标普高盛商品指数(S&PGSCI)的原油价格较年初下跌了43%,而贵金属、工业金属和谷物分别只下跌了6%、8%和8%,其中个别品种甚至小幅上升,比如镍、锌和铝。原油市场价格下跌幅度远超其他大宗商品,说明原油市场除受到全球经济复苏较弱引起的需求不振和美元走强的不利影响外,自身存在重大的结构性变化。
  二、国际原油市场的格局变化
  (一)供过于求
  国际原油市场价格大跌最重要的因素是供需失衡。美国能源信息署(EIA)数据显示,2014年全球原油产量增长1.8百万桶/日,达到92百万桶/日。EIA估计,2014年每个季度的全球原油生产都超过了原油需求,而在此前五年中,原油生产从未连续两个季度超过其需求。
  (二)原油市场供给格局发生深刻变化
  原油供给增加主要是非欧佩克国家生产的增长,特别是北美页岩油。2014年,美国原油产量大幅上升,达到日产895万桶,比2013年增长了16%,为近30年来的最高水平。同时,进口原油占美国国内消费比重从2005年的60%大幅下降至当前的30%。高盛公司在其内部报告中表示,美国的页岩气未来将会取代欧佩克,成为原油生产的最大决定性因素,与此同时,欧佩克正在失去定价权。图3为2002年以来欧佩克、非欧佩克和美国石油产量的净变化率,可以看出金融危机后,美国石油产量开始快速增长,拉动非欧佩克产量增长速度超过欧佩克产量增长速度。
  (三)原油市场向买方市场转变
  世界能源消费中心正在向发展中国家,特别是亚洲发展中国家转移。国际能源署(IEA)《世界能源展望2014》称中国将在未来20年内取代美国,成为全球最大原油消费国。报告预计,从现在到2040年,主要发达经济体的原油需求量将持续萎缩,东南亚、中东和撒哈拉以南的非洲地区将带来主要的原油需求,亚洲发展中国家未来将占到全球原油需求总量的60%,经合组织成员国美国、德国和日本的需求量则将减少。与此相应,过去10年中东对传统欧美国家的石油出口下降,对亚太地区的石油出口大幅增加,使中东主要出口方向由西转为东。
  三、“一带一路”国家对低油价的反应
  能源合作是“一带一路”战略的重中之重。在“一带一路”上有沙特、科威特、卡塔尔、阿联酋、伊朗、伊拉克、阿塞拜疆、土库曼斯坦、哈萨克斯坦、俄罗斯等多个重要的能源生产国,以及中国和印度等重要能源消费国。
  (一)低油价在原油出口和进口国之间产生分配效应
  过去十年,原油市场经历牛市周期,原油出口国经济收入大幅提高,而对原油进口依赖严重的国家则为进口原油付出了巨额支出。然而,随着油价走势出现反转,出口国将逐步让利原油进口国。总体上来说,油价下跌对出口国不利,对进口国有利。出口国将面临财政压力,外部失衡,严重时可能出现资金外逃、汇率贬值以及通货膨胀。进口国将减少原油进口支出,享受消费者剩余。
  (二)分配效应具有不均衡性
  首先,从数量上来说,原油出口国家较少,而进口国家较多。其次,产油国内部条件各不相同,对原油价格下跌的承受力差别巨大。由于预算平衡油价相对较低,加之财政状况较为稳健,卡塔尔、阿联酋、科威特、沙特应对油价下跌的能力较强;而预算平衡油价较高、财政状况较差的伊拉克、伊朗、阿尔及利亚、俄罗斯,将受到重创。
  (三)石油进口国普遍削减能源补贴
  低油价对原油进口国是利好,有利于减少巨额外汇支出,降低生产和生活成本。主要进口国利用油价下跌的时机,削减能源补贴,增加能源消费税。印度政府消减了政府燃油补贴,同时印度尼西亚采取同样措施,取消了零售汽油和柴油补贴,中国开始成品油消费税改革。
  (四)主要石油出口国拒绝减产
  以沙特为首的欧佩克在2014年11月27日会议上决定维持原油产量不变。此外,沙特多次在公开场合申明不会减产。此外,沙特2015年财政预算显示,沙特将继续在教育、医疗、基础设施、安全和防御等领域保持大规模投资,保证国民工资和生活水平不受油价的影响。
  俄罗斯高度依赖石油收入,超过 40%的政府预算来自于石油。油价持续下跌加剧了俄罗斯的经济困境,股票暴跌、资本外流、通胀上升。在油价下跌与经济制裁的双重打击下,俄罗斯经济雪上加霜,风险在增加。然而,俄罗斯总统普京表示,欧佩克不减产对俄罗斯有利,这表明俄罗斯正式加入压油价保份额阵营。
  四、对我国推进“一带一路”战略的影响
  (一)我国战略空间提升
  国际原油市场格局变化可能导致地缘政治的微妙变化,美国成为以沙特为首的海湾产油国的直接竞争者,可能影响中东地区地缘政治格局。国际原油市场转变为买方市场,将提高我国同中亚、中东产油国之间的谈判地位,有利于我国推进“一带一路”战略。我国应抓住战略机遇,推动能源金融的发展,加快战略原油储备,加强与“一带一路”国家自由贸易区的谈判。
  (二)发挥丝路基金和亚洲基础设施银行的作用
  国际原油价格大幅下跌,一些富裕的产油国财政状况由大额盈余转为基本平衡甚至赤字。为推动多元化战略,维持经济发展速度,保证居民生活水平,多数国家仍然保持大规模基础设施建设。在财政资金紧张的情况下,这些国家需要更多外源融资,为丝路基金和亚洲基础设施银行发挥更大作用创造了有利条件。
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